淄博匯寶化工：3月乙醇市場緩慢恢復平靜

一、價格走勢

　2020年3月乙醇市場行情緩慢恢復平靜，生意社監測顯示，月初乙醇市場價格為5690元/噸，月末國內乙醇市場價格為5262元/噸，月內跌幅7.51%，價格較去年同期下跌2.12%。

二、影響因素分析

產品：本月乙醇市場價格以下跌為主，3月份乙醇市場恢復了冷靜，隨之而來的是三月份酒精生產企業處于脹庫狀態，雖然市場貨源偏多，但下游恢復不足，供需矛盾導致大部分市場價格下跌。河南市場弱勢整理，企業庫存不高，企業訂單發貨；華東酒精市場弱勢，外地送到貨源較多，下游需求不足，價格下調為主；東北乙醇市場弱勢整理，大廠企業食用庫存一般，訂單發貨，成交偏弱；黑龍江地區工廠出貨情況尚可，小廠價格不高，價格小幅下調；華南地區糖蜜酒精生產企業因為生產成本較高，目前佰辰、廣維、馬山、鳳塘等糖蜜酒精企業均已停機，廣東潤泰、康聚也已是停機狀態，在此期間華南地區市場都在積極低價出貨，華南市場前期價格下調為主，但隨著國外疫情的加重，聽聞國內95酒精出口增多，后期華南市場表面來看貨源相對減少，此利好糖蜜酒精價格小幅上漲。

產業鏈：原料方面，玉米(2033, -2.00, -0.10%)：國內玉米現貨價格繼續小幅上漲，基層農戶所剩糧源不多，雖然深加工及飼料廠提價收購，但門前到貨仍然較少，中間貿易商經過前段時間的建庫，使得糧源加速向貿易商集中，現在市場看漲心態偏強，貿易商對下游捂價惜售；受南方銷區大型飼料企業補庫存的需求影響，北方港口玉米價格也大漲，從而帶動東北產區玉米價格上漲，其中飼料廠及港口以收質量較好的玉米為主，但質量好的玉米供應消極，此時收購成本較高，但積極囤糧建庫的貿易主體仍不算少，預計后期繼續上漲的可能性仍比較大。

下游醋酸乙酯：本周國內醋酸乙酯市場整體跌幅700-800元/噸。月中之前，國內醋酸乙酯市場整體跌幅明顯，3月醋酸乙酯下游終端處于恢復階段，對于醋酸乙酯整體需求量零散，不過隨著需求量的不斷增加，供方之間紛紛調價競爭出貨，推動市場成交不斷走低。跌勢加重下游看空心態，且終端油漆、涂料等行業成品銷售不暢，終端整體行業開工偏低，市場成交不足，行情被動低位僵持。月中時段，江蘇索普醋酸、醋酸乙酯裝置意外故障，推動醋酸小幅上漲，醋酸乙酯華東、華北供方成本面帶動下報盤跟漲50元/噸，華南市場維持穩定觀望。但市場整體庫存充足，下游對于漲后醋酸乙酯觀望為主，供方成交不足情況下跌勢延續。行情連跌至月底。

　　原料玉米價格持續拉漲，部分企業生產成本增加，下游需求量有限，目前醋酸乙酯企業開工負荷不高，原料庫存尚高，消耗原料有限；華東地區東北貨源送到價格較低，多消耗東北貨源，木薯生產企業生產成本高位；河南地區生產企業庫存低位價格拉漲，買漲不買跌的心理下出貨情況良好，但采購結束后后期或存下行的可能；南方市場目前外地送到貨源較少，但后期部分貨源到港的聽聞，供應量將會有所增加。短期乙醇市場整理為主。